【仪表网 行业财报】4月27日，万胜智能(300882)发布2025年年度报告。报告期内，公司紧扣数字电网与能源互联网建设浪潮，营收规模实现跨越式增长，同时持续加码研发与产业布局，为长期发展筑牢根基。
图片来源：万胜智能公告
年报数据显示，2025年万胜智能实现营业收入14.02亿元，较2024年的9.37亿元同比增长49.56%，增速创近年新高，显著高于行业平均水平。归母净利润方面，全年实现归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长2.90%；扣除非经常性损益后的净利润1.09亿元，同比下降 3.42%，盈利增速低于营收增速，呈现 “增收不增利” 特征。摊薄后基本每股收益0.43元，盈利水平保持稳定。
从单季度表现来看，公司业绩呈现“前高后低”态势：第四季度单季营收4.34亿元，同比大增 90.61%，但受新能源工程业务亏损等因素影响，单季归母净利润亏损4180.79万元，同比大幅下降478.94%，拖累全年整体盈利表现。
万胜智能深耕电力物联网领域，构建了智慧计量、智慧物联、智慧配网、智慧能源四大业务板块，是国家电网、南方电网的核心供应商，产品覆盖国内十多个省市及海外市场。2025年各业务板块表现分化明显：
智慧计量(核心主业)：实现收入10.22亿元，同比增长34.46%，毛利率35.51%，作为基本盘持续稳固，主要受益于国家电网智能电表集采订单放量。
新能源工程(新增板块)：全年贡献收入2.19亿元，占总营收15.60%，成为营收高增的关键驱动力。公司在新疆布局新能源项目，依托央企合作资源快速拓展，但受野外施工复杂、行业盈利承压等影响，该业务毛利率为-23.96%，阶段性亏损拉低整体盈利。
智慧配网(传统新兴板块)：收入4164.28万元，同比下滑38.36%，主要受项目交付延迟、行业竞争加剧及产品结构升级未达预期影响。
作为国家高新技术企业，万胜智能坚持技术创新驱动，2025年研发投入同比增长41.95%，新增多项发明专利与软件著作权，累计专利超200项，技术实力行业领先。公司建有院士专家工作站、博士后工作站及浙江省重点企业研究院，实验室通过 CNAS 认证，为产品迭代提供核心支撑。
订单储备方面，公司把握数字电网建设机遇，积极参与国网、南网招投标，2025年累计在手订单10.9亿元，充足的订单储备为2026年业绩释放提供有力保障。其中，在国网第一批智能电表采购中，公司中标金额同比增长25%，核心主业竞争力持续强化。
在业绩增长的同时，万胜智能积极回馈广大股东。公司公告显示，拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)，持续践行分红承诺。自2020年上市以来，公司已累计实施5次现金分红，累计分红金额达2.35亿元，分红稳定性与积极性在 A 股上市公司中表现突出。
当前，数字电网、能源互联网建设加速推进，新型电力系统构建为电力设备行业带来长期发展机遇。万胜智能表示，2026年将重点聚焦三大方向：一是巩固智慧计量主业优势，深化与电网客户合作，提升市场份额；二是优化新能源工程业务，复盘项目运营，加强成本管控，推动该业务扭亏为盈；三是加码智慧能源与 AI 融合布局，拓展储能、充电桩等新兴业务，培育新的利润增长点。
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